国信证券：液冷市场无望送来高速增加 沉点保举
数据核心液冷市场空间广漠，经预测2026年全球数据核心投入扶植液冷的市场规模(二次侧)无望达百亿美元。
零部件厂商：制制环节有必然手艺和客户壁垒，例如奇宏，双鸿，台达电子等台资热办理厂商晚期共同英伟达做液冷散热预研，具有先发劣势。但跟着CSP云厂自研ASIC芯片的液冷方案，同时逃求更高性价比的解耦方案，国产供应商无望送来成长机缘。
国信证券发布研报称，单机柜密度提拔，海外龙头逐渐推进全液冷处理方案，全球液冷市场无望送来高速增加。具备系统级理解能力的专业温控厂商无望更受益行业成长，同时国内厂商凭仗性价比等劣势仍无机会冲破海外市场，关心液冷全财产链的投资机缘，沉点保举英维克002837）(002837。SZ)。
系统集成商：以分析能力为环节，系统集成复杂、设想能力要求高，设备温控不变性要求高。老牌保守头部温控厂商有劣势，如海外的Vertiv(维谛手艺)、国内的英维克(Envicool)等。
国内市场目前冷板式液冷的单元价值量约正在5000元/kW，互联网扶植数据核心都正在逐渐选择液冷方案，国内数据核心液冷渗入率无望于2025年进入加快期，预测2026/2027年我国液冷市场规模无望别离达113/238亿元。
液冷散热财产中保守海外散热企业有必然晚期先发劣势，但国产厂商产物具有高性价比、高响应速度、定制化办事、财产化能力等劣势，无望受益AI成长。财产链上逛包罗液冷零部件，中逛次要是系统处理方案供应商/集成商，下旅客户为AIDC办事商、运营商、互联网等。
AI时代算力芯片功率持续提拔，设备功率密度触及保守风冷降温体例极限，液冷取风冷手艺比拟，具有温度传送快、带走热量多、节流空间的劣势；同时，全球各地域PUE查核均有趋严趋向，液冷渗入率无望持续提拔。液冷通用架构可分为机房侧(包罗一次侧设备和二次侧设备)以及ICT设备侧(如冷板模组等)，二次侧设备包罗Manifold、CDU、管、一次侧设备次要包罗室外冷水机组。当前阶段，液冷使用次要采用冷板式手艺；例如英伟达最新商用B系列GPU及当前手艺均采用冷板液冷手艺散热，100%全液冷架构，笼盖CPU，GPU，内存等焦点部件。淹没式方案是持久成长标的目的。
